Многие инвесторы, делающие вклады онлайн, слышат время от времени о хедж фондах. Но мало кто знает, что это такое и как работают эти финансовые институты.
Hedge на языке оригинала обозначает защищённое действие. Уверенности прибавляет история возникновения этого инструмента, насчитывающая более 60 лет. В США и в других экономически развитых странах в количественном плане удобные виды доверительного управления чрезвычайно развиты.
Поэтому особенности перевода и некая удалённость от стран с 6-7 укладом экономических отношений вводят в заблуждение интересующихся вкладчиков, которые думают, что инвестирование в такие фонды не особо рискованные.
Хедж фонды, как это ни странно звучит, вовлечены в высоко рискованные операции по менеджменту инвестиций вкладчиков. Работающие с ними брокеры используют агрессивные стратегии и инструменты при работе на фондовом, сырьевом, валютном и срочном рынках.
Управляющие отслеживают перерастающие и управляют просевшими инструментами, маневрируют ради извлечения прибыли.
Фонды привлекают частные инвестиции, управляют капиталом и получают прибыль. Затем она делится между вкладчиками и управляющими.
Организаторы мошеннических афер проявляют интерес к таким схемам. Но в легитимный хедж фонд инвестировать дозволено не каждому встречному, а контроль над авуарами осуществляют с подтверждённой квалификацией профессионалы.
В Америке хедж фонды относительно давнее явление. В 1949 организовали первый. В начале пути развивались такие институты не особо резво. Популярность пришла лишь в 80-90-х. Хедж фонды анализировали, прогнозировали, собирали и управляли портфелями. В это же время институты возникали и в других государствах, например, Великобритании. Королевство со временем даже оставило позади прародину хеджирования.
Свободный рынок давно опробовал и переварил этот вид финансовой деятельности. А в такой стране, как РФ оформлять и практиковать законно операции хедж фининститутов разрешили только с 2008.
По какой причине в хедж фонды принимают не всех потенциальных инвесторов?
В США разрешается хедж фондам привлекать частных инвесторов, которые располагают > 5$ миллионов и корпоративных вкладчиков, готовых инвестировать, имея в активе > 25$ миллионов, например, через квалифицированное Ltd. Число инвесторов в одном хедже ограничено законом.
Принцип инвестирования в РФ имеет свои особенности. В фонд позволяется попадать вкладчикам с опытом операций у брокеров фондового рынка, обладающим приобретёнными ценными бумагами, стоящими от 3 миллионов рублей. Совершившими течение 3 предшествующих лет > 5 трансакций на фондовом рынке на сумму > 3 миллионов рублей или > 10 сделок на сумму > 300 000 рублей за период прошедшего финансового года.
В том случае, когда фонд не имеет регистрации в юрисдикциях стран со строгим финансовым законодательством, а имеет офшорное происхождение, тогда условия входа, числа вкладчиков и стратегий управления инвестициями смягчается, упрощается и становится доступнее, но несёт дополнительные риски к небезопасному виду вложения капиталов.
Яркий пример хедж института – Quantum. Это фонд Дж.Сороса. Он заработал 1$ миллиард на девальвации фунта стерлингов в 1992.
Хедж фонд структурно состоит из: управляющих и вкладчиков, консультантов, брокеров и аудиторов, а также банков (кастодианов).
Структура фонда
Управляющие и вкладчики – это фундамент. Брокеры, банкиры и независимые наблюдатели – рабочие шестерёнки торгового процесса.
Управляющие вовлечены в аналитику и реализацию торговых стратегий. Банки хранят инвестиционные активы.
Аудитор проводит независимую аналитику и отслеживает колебания стоимости активов фонда, ведёт бухгалтерию и отчётность, другую административную работу.
В хедж фонде трудится не рядовой, а премиальный брокер. В его функции входит администрирование офиса, работа брокера, трейдера и кастодиана. Универсальность прибавляет возможностей в оперативном решении текущих задач и даёт дополнительную уверенность вкладчикам.
Фонды хеджирования бывают по классификации МВФ трёх видов. Они уже подразделяются на подвиды по типу применяемых стратегий.
Макро ведут деятельность исключительно на территории определённой страны.
Глобальные осуществляют операции на мировых площадках.
Арбитражные концентрируются на одном рынке. Получают прибыль от разнонаправленных открытых операций на взаимосвязанные активы.
Хедж фондов в РФ мало. Например, закрытый «Альфа капитал». Его инвесторы-участники вошли в дело в 2008-09. DRG фонд выбрал специализацией торговлю фьючерсами. «Открытие» зарегистрирован в Андорре.
Ввиду слабого развития хедж фондов в РФ серьёзные крупные вкладчики предпочитают зарубежные институции.
Риск компенсируется тем, что вложения доверяются не новичкам, а профессионалам, формирующим состоящий из инвестиций в различные фонды портфель. Стратегия диверсификации в высоко рискованных инвестициях оправдывается опытом и живучестью хедж фондов.
Комментариев нет:
Отправить комментарий